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判定条件

年次バランスシートで計算

割安マージン 0%

■ 割安マージン(安全余裕率)の数値について
超安定企業（銀行・商社など）: 10〜20%でも許容
成長性が読みにくい企業: 30〜50%以上

■ 手法の概要
この手法は、企業の財務諸表に基づき「純資産（簿価）」と株価を比較することで割安性を判定する方法です。

具体的には、流動資産から負債を差し引くことで簿価上の純資産を算出し、1株あたりに換算したBPS（Book Value Per Share）と株価を比較します。株価がBPSより低ければ「割安」と判断します。

■ 意義と特徴
1.安全性重視の視点
簿価を基準にするため、企業が解散した場合の清算価値に近い視点から企業を評価できます。

2.バリュー投資の基礎
ベンジャミン・グレアムなど、伝統的なバリュー投資の文脈で用いられる手法に通じます。

■ 限界と注意点
1.成長企業には不向き SaaSやハイテク企業（例:CRWD, PLTR, NVDAなど）は無形資産や将来キャッシュフローが価値の源泉となるため、簿価では実態を反映できません。

2.資産業種には有効
銀行・商社・不動産・製造業など、資産の裏付けが大きい業種では有効性が高いです。

3.市場評価との乖離
PBRが高くても、成長期待で正当化される場合があります。逆にPBRが低くても「割安に見えるが、実際は将来性が乏しい」ケースもあります（いわゆるバリュートラップ）。

結果